经历7月以来韩国股市历史罕见的剧烈波动之后，韩国监管层终于开始针对个股杠杆ETF推出实质性监管措施。7月16日，韩国多个金融部门宣布：1）暂停个股杠杆ETF新产品上市；2）将最低账户余额门槛从1000万韩元大幅上调至3000万韩元，且自8月5日起，这一门槛将仅接受现金形式，代用证券不再纳入折算范围；3）将最小交易单位从1股提升至20股。
与此同时，韩国央行在当日宣布加息25个基点，开启紧缩周期。这是自2023年1月以来的首次加息，旨在遏制由AI半导体出口繁荣引发的通胀压力。
杠杆高风险、加息令风险资产承压，以及特朗普政府寻求针对三星、海力士的利润分成，7月17日韩股虽休市，但与其走势相近的日股大跌4%。今年以来，KOSPI指数已从6月中旬高点回撤逾25%；交易所已启动36次临时停牌，触发7次全市场熔断，超过历史总次数的一半。截至7月13日，韩国全市场累计超120万个散户杠杆账户触及保证金追缴线，32万至36万个账户被券商全额强制平仓，本金清零。
虽然韩国监管层首次承认单一个股杠杆ETF已具备影响市场稳定的系统重要性，并已出手干预以维护市场稳定、控制波动，从政策效果来看，此举有助于减少极端行情下的被动交易压力和发生概率，但新规更多限制的是新增杠杆，而非化解已有的存量风险，因此很难从根本上改变韩国市场高波动、高杠杆的运行模式。
首先，新规最大的影响在于抑制新增杠杆扩张。但对于已经积累的大量杠杆仓位而言，ETF每日再平衡机制、融资交易以及程序化交易仍然存在，市场的顺周期反馈机制并不会因为产品审批收紧而立即消失。因此，新规能降低波动上限，但市场高波动状态仍将持续，且杠杆产品净值快速回落并未伴随份额的大规模赎回，市场负反馈循环仍难以打破。
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